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4月14日日本九州地震对半导体行业的影响:客观利于半导体产业向大陆转移,关注产业链核心标的

发布时间:2016-04-17    研究机构:招商证券

4月14日日本九州岛熊本县发生6.5级地震,16日凌晨又发生7.3级强震。九州岛被称为日本的“硅岛”,是日本集成电路工业的重要基地,约占日本国内集成电路产品产值的三分之一。索尼、东芝、SUMCO、东电TEL等半导体产业核心企业在九州岛建设有生产线,地震造成产线停产,对半导体产业以及电子产业的影响不容忽视。

强震发生在日本半导体重要基地,影响半导体产业链。九州岛被称为日本的“硅岛”,是日本集成电路工业的重要基地,约占日本国内集成电路产品产值的三分之一,九州岛IC工业以生产与组装为主。索尼、瑞萨、NEC、日立、东芝、TEL、SUMCO等全球核心半导体公司在九州设厂。全球图像传感器龙头索尼的3座CIS生产线中的2座位于九州,第三大半导体设备厂商TEL在九州设有工厂,全球约15%的半导体硅片在九州生产。九州地震对全球电子产业链的影响不容忽视。

地震对电子行业的危害大,311大地震加速日本半导体产业竞争力下滑。半导体制造是人类活动中最精密的加工工艺之一,其对生产环境要求非常苛刻,地震对半导体生产线的破坏极大。今年2月初台南的6.7级地震造成台积电12万片的12寸和8寸晶圆出货延迟10~50天,影响到全球手机芯片供货紧张。根据IC Insights的估计,若台南地区晶圆厂受地震停产一个月,对全球电子产品的不利影响将达到93亿美元。2011年的311大地震造成日本部分晶圆工厂倒闭,产能被迫向海外转移,加速了日本电子产业全球地位的下滑。

全球近六成晶圆产能处于高地震风险区,中国大陆拥有发展半导体产业的区位优势。根据IC Insights的统计,截止2015年底,全球58%的IC纯晶圆代工厂的产能位于高地震风险地区,6%位于中度地震风险地区,只有36%位于低地震风险地区,意味着全球电子产品供应链处于不安全的状态。大陆多数地区处于非地震活跃带,拥有发展半导体产业的区位优势。日本和台湾地区在全球半导体产业中占有重要地位,然而,也是地震和火山频发的地区。中国大陆大陆国土面积大,在东部和南部地区强震的发生很少,在区位因素方面更适合发展半导体产业。

日本地震的发生客观上利好半导体产业向大陆转移,关注国内核心标的。半导体产业链向大陆转移的核心逻辑依然是进口替代、信息安全和产业升级。日本地震的发生一定程度上有利于半导体产业向地震不活动地区(大陆东部和南部)转移,但不是向大陆转移的主要原因。综合考虑公司的基本面,其在半导体产业链中的地位和受益程度,我们重点推荐:上海新阳、兴森科技(002436)、七星电子、华天科技、紫光国芯、三安光电、中颖电子。

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