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电子行业周报:果链出货卡顿渐有改善 芯片荒释缓助力行业反弹持续!

时间:21-11-15 15:54    来源:东方财富网

报告摘要

本周核心观点:本周电子行业指数上涨3.18%,349 只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的304 只,周涨幅在3 个点以上的241 只,周涨幅在5 个点以上的199 只,周涨幅在10 个点以上的57 只,全周下跌的标的41 只,周跌幅在3 个点以上的13 只。

十月末的观点中,我们提及果链以及三星相关的海外品牌目前的出货预期已经发生改变,而本周深圳手机销售渠道的草根调研也让我们看到双十一前期备受诟病的iphone13 缺货开始发生改变,即深圳线下部分授权实体渠道已经有全系现货,而且外售无溢价。这如果不是个别现象,说明果链的出货正在逐渐恢复顺畅,先前我们指出苹果不仅要按原计划完成Q4 出货,还将大力追回Q3 因为供应链阻顿而搁置的出货量,这一目标目前看来确实有望达成,Q4 果链的整体成长预期将逐渐提升,这将对果链核心标的蓝思、鹏鼎、东山、立讯等公司极有助益。

另外,Q4 对于供应链还有一个较佳的变化是芯片和疫情的双重缓解,11 月之后,无论是消费电子供应链,还是汽车制造供应链,芯片荒都开始出现释缓的现象,丰田、通用等大型车厂都因芯片供应改善已经开始追加产能。而手机供应链的情况比汽车供应链还将更加乐观一些,除了PMIC 等个别品种仍有缺货之外,先前的五六个品种或套片严重缺货的情况已不再存在,这对于消费电子供应链是较佳的恢复信号,我们判断十月底开启的电子与科技股的反弹仍将延续,行业情绪修复反应明确。

行业聚焦:据彭博社最新报道,台积电发言人周日表示,台积电已回应向美国商务部提供供应链信息的要求,以帮助解决全球芯片短缺问题,同时确保在提交的文件中没有披露特定于客户的信息。

据Counterpoint Research 数据显示,第三季度美国智能手机市场中,苹果各企业的占有率最高,达到42%,紧随其后是三星电子,市场占有率为35%,排在第3-5 位的是摩托罗拉、TCL、一加,市占率分别为8%、5%、3%。

本周重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:蓝思科技、康强电子、欣旺达、兴森科技(002436)、闻泰科技、光弘科技风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。